星島頭條 《星級創富》上集:港投資移民料吸巨資 業界度身訂造「富人投資組合」 專家︰一類資產跑贏通脹又保值

在中港頻繁交流下，內地客成為本港一股嶄新的發展動力。本港人才短缺，有賴內地專才、優才補充；樓市動力不足，有賴內地客「南下掃樓」增添購買力。而資本門檻達3,000萬港元、俗稱「投資移民」的新資本投資者入境計劃（CIES），今年3月起接受申請，曾有機構推算首年可吸引2,000多億元資金來港，為本港帶來更多新機遇。資產管理更是直接受惠的行業，不少公司已摩拳擦掌，迎接這群潛在富裕客戶。凱基亞洲產品拓展部董事張祖成指，他們亦已為「投資移民」度身訂造的投資方案，迎接這股財富管理新浪潮。

30至40歲內地客為主
據政府公布，自今年3月推出CIES簽證，首4個月接獲339宗申請，有3宗獲批簽證，已完成3,000萬元投資。另外有88宗原則上獲批，可以訪客身份在港逗留180天以便投資。凱基亞洲產品拓展部董事張祖成指，公司亦接獲不少相關的查詢，主要是內地客戶，年齡層主要是30至40歲。

CIES被稱為「投資移民」簽證，皆因計劃要求申請人，投資最少2,700萬港元（或等值外幣）淨值於指定資產，以及向本港「資本投資者入境計劃投資組合」投入300萬港元。張祖成說，這類潛在客戶尤其關心投資問題，他們亦特別為「投資移民」客戶度身訂造投資方案。

部份債券回報率達8厘
首先，CIES申請人需投資至少2,700萬港元於指定的金融資產，包括股票、債券、存款證等。在美國遲遲未減息，利率仍高企的背景下，張祖成指債券是一個相當好的資產，既助「投資移民」跑贏通脹，又做到保值的作用。

最基本可買香港政府，或者政府相關機搆發行的債券，現時息率大約3.5厘至4厘左右，而本港大型藍籌公司債券，息率則有4.5厘至5厘左右。若再進取一點，亦可考慮一些中小型的上市公司發行的債券，回報率更達8厘左右，「但是要考慮，可能它們的債券發行規模比較小，還有流動性未必太好，投資者需要考慮，當他買入了這些債券後，宜持有至到期。」

今次CIES的2,700萬元投資部分，特別容許「投資移民」投資商業房地產。不過，張祖成坦言，現時本港商廈，以及旺區商舖空置率仍高，故他不建議「投資移民」拈手。

至於申請人要投入300萬元的「資本投資者入境計劃投資組合」，是由香港投資管理有限公司負責管理，將投資於創新科技，及其他有助本港經濟長遠發展的重點行業，當局尚未公布實際會投資哪些項目。張祖成則期望，港府可投資於近年炙手可熱的人工智能。

星島頭條 《星級創富》下集 : 解構千萬富翁「投資腦」鍾情被動收入 目標年賺一成就夠「富人往往安全至上」

有本港金融機構去年底進行調查，指每14港人之中，就有1個是千萬富翁。而且在去年港股港樓表現平平的環境，千萬富翁普遍「力保不失」，身家中位數維持在1,600萬元。在港從事金融和投資業務近30年的凱基亞洲，其產品拓展部董事張祖成，為大家解構香港千萬富翁的「投資腦」，原來富裕人士投資往往「安全至上」，鍾情能夠產生被動收入的資產。他又為《星島頭條》讀者，帶來攻守兼備的千萬富翁投資組合，預計每年可產生逾一成穩定回報。

股神巴菲特曾分享好友、已故巴郡副主席芒格的名言：「如果我知道我會在哪裡死去，我將永達不去那個地方。」所以「小心駛得萬年船」向來是股神等成功投資者的致勝關鍵。

原來張祖成日常接觸的高資產值的客戶，投資取向同樣保守，「他們不會去做一些很高風險的東西，大部分也傾向做一些相對保守、希望可以產出一些被動收入的投資。」美國聯儲局遲遲未減息，利率仍高企下，他指不少富裕客戶均鍾情債券，高風險投資往往只是佔小部分，約5%至10%。

不過，一個投資組合除了安全，亦要做到長期提供穩定回報。張祖成指，過去幾年很多投資者除了投資股票、債券等傳統金融資產金，也漸漸開始將部份資金投放在私募股權基金及對沖基金。

張祖成為千萬富翁客戶打造的組合，攻守兼備，債券基金、股票基金、對沖基金各佔兩成。債券方面平均年期5年，務求賺取7%回報，股票基金會選擇人工智能相關主題，連同對沖基金，預計各自帶來15%回報。另有一成資金，投放在現金及貨幣市場基金，預期回報約5%。

值得一提是，組合約三成資金投資到私募股權基金，即沒有在股票市場上市交易的股權資產，預期回報約14%。張祖成介紹，私募股權基金越來越適合個別投資者參與，一些基金投資二三百個初創企業項目，當中可能有數十個將來會成為明星企業，但一些項目亦可能變現不了而虧蝕，但由於一個私募股權基金投資的項目相當多，他相信可平衡有關風險。

整個組合計既重視資產安全性，亦做到多元化，能有效地分散風險，預期每年回報可達12%。除了資產增值，張祖成分享，財富傳承亦是富裕人士的主要理財需要。他指出，富裕客戶較傾向以信托形式，既資產可一路傳承下去，相較遺囑，後人爭產風險也較低。