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2024.07.17 10:23

專家講場 輝立黃瑋傑：信達生物(01801) 目標價42元 止蝕價37.5元

信達生物(01801)主要從事開發、生產和銷售腫瘤、代謝及心血管(CVM)、自身免疫、眼科等 重大疾病領域的創新藥物，已建立起一條豐富的產品管線，涵蓋一系列創新藥物形式（包括 單克隆抗體、多特異性抗體、免疫細胞因子、ADC、細胞治療及小分子藥等），並已打造符 合全球品質標準的全面集成生物製藥平台，集研發、臨床開發、化學、製造和控制（CMC） 及商業化能力於一體。信達生物的商業化產品已增至十款，並持續新增適應症及擴大NRDL覆 蓋範圍，進一步提升用藥可及性。截至今年3月底，集團有3個品種的新藥上市申請(NDA)在 國家藥品監督管理局(NMPA) 審評中，5個新藥分子進入III期或關鍵性臨床研究，另外還有 18個新藥品種已進入臨床研究。於2023年，集團的產品收入同比強勁增長38.4%至57.28億元 人民幣；今年第一季度，集團共取得總產品收入超過17億元人民幣，同比取得超60%的強勁 增長。得益於廣闊的適應症潛力、醫保覆蓋和完備的准入渠道等優勢，集團整體產品組合持 續保持快速增長態勢。展望未來，集團將策略性聚焦於發揮現有產品組合及持續擴大的後期 管線的潛力。在腫瘤領域，集團預計氟澤雷塞及他雷替尼兩款創新產品今年將獲批，為 NSCLC患者提供精準靶向治療手段。腫瘤領域外，集團在過去數年戰略性布局綜合產品管線 ，涵蓋CVM、自身免疫及眼科等疾病領域，相信能進一步抬升公司可持續和多樣化的長期成 長空間。特別在CVM領域，集團擁有多款高市場潛力的後期產品管線。(筆者沒有持有上述股 票) 買入價$39.00，目標價$42.00，止蝕價$37.50 筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑 筆者為證監會持牌人士 筆者並無持有上述股份 研究報告由輝立証券集團旗下於香港證監會持牌的輝立証券（香港）有限公司及/或輝立商 品有限公司（“輝立”）所發報。本文所包含的資料均為輝立從相信為準確的來源蒐集。輝 立對有關報告所引致之任何損失或虧損概不負責。本報告所載的資料只供參考用途，並沒有 法律約束力，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。投資涉及風險，有可能損失 投資本金。你應諮詢專業人士，就本身的投資經驗、財務狀況、個人目標及風險取向，以提 供投資意見。各類產品的風險，請參閱本公司網頁http://www.phillip.com.hk《風險披露 聲明》。輝立（或其僱員 ）可能持有本文所述有關的投資產品。此外，輝立（或任何附屬 公司）隨時可能替向報告內容所述及的公司提供服務、招攬或業務往來。以上資料為輝立擁 有並受版權及知識產權法保護。除非事先得立明確書面批准，否則不應複製、散播或發佈。 #黃瑋傑

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