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2024.07.17 10:24

專家講場 輝立：和而泰 目標價11.7元人幣 止蝕價9.1元人幣

和而泰(002402.SZ)為國內智控器龍頭之一，以家電與工具智控器起家，逐步拓展至汽車電 子、智慧家居、射頻晶片與儲能等領域形成“3+3”産業布局。2023公司實現收入 75.07億元，同比+25.85%，歸母淨利潤3.31億元，同比-24.3%，主要系公司處于發展階段， 市場開拓等費用增長較快。在電動工具領域，公司進入TTI、博世、HILTI、泉峰與大葉等多 個頭部客戶供應體系，公司的智慧家居業務有望持續穩步增長。在汽車電子和儲能領域，公 司手握充足訂單，近期又新增多個訂單，預計將加速增長。2024年一季度，公司實現收入 19.82億元，同比增長20.51%，歸母淨利潤0.97億元，同比增長18.06%。訂單充足帶動經營 情明顯好轉，公司盈利能力有望逐步改善。 買入價10.03元人民幣，目標價11.70元人民幣，止蝕價9.10元人民幣 筆者：輝立證券研究部分析師 章晶 研究報告由輝立証券集團旗下於香港證監會持牌的輝立証券（香港）有限公司及/或輝立商 品有限公司（“輝立”）所發報。本文所包含的資料均為輝立從相信為準確的來源蒐集。輝 立對有關報告所引致之任何損失或虧損概不負責。本報告所載的資料只供參考用途，並沒有 法律約束力，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。投資涉及風險，有可能損失 投資本金。你應諮詢專業人士，就本身的投資經驗、財務狀況、個人目標及風險取向，以提 供投資意見。各類產品的風險，請參閱本公司網頁http://www.phillip.com.hk《風險披露 聲明》。輝立（或其僱員 )可能持有本文所述有關的投資產品。此外，輝立（或任何附屬公 司）隨時可能替向報告內容所述及的公司提供服務、招攬或業務往來。以上資料為輝立擁有 並受版權及知識產權法保護。除非事先得立明確書面批准，否則不應複製、散播或發佈。 #輝立

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