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2024.07.16 11:32

證券報告野村下調金蝶國際(00268)目標價8%至11元重申「買入」評級

<匯港通訊> 野村發表研究報告，基於現金流量折現法(DCF)將金蝶國際(00268)目標價從 12港元下調8%至11港元，相當於2025財年市盈率4.6倍，意味上漲空間仍有43%，重申「買入」評級。該行預期，宏觀不利因素將影響2024年第二季的企業IT支出，尤其是中小企，或會影響金蝶的雲端收入和年度經常性收入(ARR)。該行目前預計上半年收入按年增約12%，雲端收入年增 17%，ARR增長約25%，而由於更有效的控制支出，預測上半年淨虧損可能收窄至2.27億元人民幣，按年收窄20%。該行將2024-26財年收入預測下調2-6%，盈利預測下調13-19%。同時認為集團專注於高端客戶的策略，可能會導致大型企業細分市場的業績相對有彈性，並有助於下半年及以後取得更好的業績。 (LF)