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2024.07.08 16:35

財經消息 柏瑞料內房支援措施能降低進一步陷入螺旋式通縮的風險

<匯港通訊> 柏瑞投資亞洲固定收益聯席主管Omar Slim及孫道涵發布2024年中期亞洲固定 收益展望表示，亞洲各國央行對減息採取觀望態度，儘管該行仍然預計亞洲各國央行將會減 息，但顯然不太可能比聯儲局更早行動。 正如柏瑞預期，針對中國房地產的支援措施旨在管理增長，並避免任何系統性或蔓延風險。 儘管該行預計中國房地產業不會大幅回升，但認為相關措施具有正面作用，能降低進一步陷 入螺旋式通縮的風險。 柏瑞指，亞洲投資級別債券仍維持良好表現，波動性較其他資產類別低。亞洲投資級別債券 由年初至今錄得正回報。南韓及日本的新債發行量強勁，而後者仍然是值得投資的市場。由 於債券期限和票息償還額超過新發行量，而且基本面總體依然穩固，今年亞洲區的信貸市場 規模似乎將會縮小。 該行稱，亞洲高收益企業債券(不包括中國房地產業)的信貸狀況同樣保持穩定，違約率維持 於低水平。由於中國房地產業早前出現違約事件，市場對此資產類別的負面情緒帶來吸引的 定價錯配機會。預計博彩、零售、基建與科技、媒體及電訊等行業的基礎因素會繼續改善， 並認為擁有較低廉當地融資來源的企業將會趁機回購債券。 柏瑞對財政受壓或已違約的中國房地產發展商的基礎走勢取態謹慎，但認為在一線城市擁有 龐大的租賃物業組合和土地儲備的少數發展商或能安然過渡，並帶來投資機會。 該行指，由於聯儲局可能逐步減息，投資者應繼續區分對融資成本及貨幣風險敏感程度不同 的信貸資產。 （BC) #柏瑞

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