港股每日投資策略

焦點個股：紫金礦業(2899)

2025年業績展望樂觀，預期銅和黃金牛市持續，帶動盈利增長。2025年第一季度淨利潤達102億元人民幣，同比增長62%，受銅產量增長9.5%至288千噸及黃金產量增長13%至19噸推動，主要來自巨龍銅礦及卡莫阿銅礦擴產。管理層預計全年單位成本增幅低於5%，並通過降低選礦品位提升精礦產量以增利。為聚焦大型項目，公司出售布拉布林黃金等非核心資產，降低成本與風險。紫金產品主要交付商品交易所，美國關稅影響有限，同時將美元債務轉為人民幣債務以減低貨幣風險。憑藉穩健生產及風險管理，紫金對2025年市場表現充滿信心。

關稅稍作放鬆後市場續反彈

美國市場在特朗普總統最近宣布有可能對科技和汽車行業實施關稅豁免後大幅上漲，推動了股票和美國國債的表現。然而，白宮對半導體關稅發出的矛盾信號帶來不確定性，削弱了投資者的熱情。在美墨加協議（USMCA）框架下，合規商品可享受免關稅貿易，而不合規商品則面臨高額關稅，突顯企業在這一環境下經營的重大影響。與此同時，財報季強勁開局，高盛公佈第一季度利潤增長15%，受益於強勁的股票交易，為市場帶來樂觀氛圍。市場焦點現已轉向美國銀行、花旗集團及台積電即將公佈的財報，這將進一步揭示企業健康狀況。美國零售銷售、中國GDP等重要經濟數據，以及聯儲局主席鮑威爾的講話，預計將引導市場情緒。鮑威爾對經濟前景的評論可能影響市場對利率走向的預期，這對投資者而言至關重要。雖然關稅寬免和穩健的財報帶來審慎樂觀情緒，但貿易政策的不確定性和經濟數據的波動性，意味著市場仍需保持警惕。這些發展很可能在短期內塑造市場走勢並影響行業動態。

港股通週一淨流入57.8億港元，其中藥明生物(2269)淨流入最多，達4.7億港元，其次是中國海洋石油(0883)；快手(1024)則錄得最多淨流出，達1.5億港元，其次是騰訊(0700)。