港股每日投資策略

焦點個股：中國宏橋（1378)

中國宏橋2024年創下歷史佳績，淨利達224億元人民幣（年增95%），營收成長17%至1,560億元。鋁業務銷量成長4%至660萬噸，均價上漲7%至17,871元/噸，單噸毛利大幅提升54%；氧化鋁板塊表現更為突出，銷量成長5%，均價上漲34%，單噸毛利激增325%。強勁的現金流使公司淨負債比率降至21%。展望2025年，管理階層對鋁價持樂觀態度，預計中國鋁價將在20,500-21,500元/噸區間運作。這項預期主要基於汽車和家電產業的持續強勁需求，同時中國產能上限政策將繼續限制供應成長。公司目前維持鋁產能646萬噸，由於市場配額有限，無計畫購買鋁配額擴大產能。 2025年資本支出預計與2024年持平（約126億元），主要用於雲端南產能搬遷、再生能源項目、維護性支出及鋁回收與汽車輕量化項目。在產能受限和需求旺盛的產業環境下，預期2025年鋁冶煉利潤將持續維持強勁水準。

美國製造業和住房市場表現穩健

昨日公布的美國經濟數據顯示，2月份的工業生產按月增長0.7%，高於市場預期的0.2%，反映製造業活動有所改善。此外，製造業生產按月增長0.9%，顯示該行業復甦步伐加快。住房市場方面，2月份新屋開工數達到150.1萬套，按月增長11.2%，遠超預期的138萬套，表明住宅建設需求強勁。進出口價格指數方面，2月份進口價格按月上升0.4%，出口價格僅微升0.1%，顯示通脹壓力仍然溫和。整體而言，數據反映美國經濟在製造業和住房市場方面表現穩健，但需關注未來通脹及消費需求走勢對經濟的影響。

港股通周二錄得11億港元淨流出，其中小米集團(1810)錄得最大淨流入，達9.15億港元，其次是中國移動(941)；盈富基金(2800)則錄得最多淨流出，達21.2億港元，其次是阿里巴巴(9988)。