香港经济日报 :  凯基亚洲料外资下半年流入港股 恒指目标价20900点

• 凯基料美国经济下行速度或加快，但股市仍有望重回牛市
• 港股下半年受惠三大因素，目标价20900点
• 恒指市盈率偏低，支撑上升动力

美国联储局料今年仅减息1至2次，凯基投顾董事长朱晏民预期，高利率将对经济有负面影响，美国经济下行速度下半年或会加快，但程度相对有限，对股市来说仍属于「坏消息是好消息」的阶段。该行预期，港股在今年上半年反复向上后，估值仍处于相对低廉水平，下半年有望继续向好，目标价为20900点。

他提到，若美国经济成功软着陆，在AI需求带动下，明年企业盈利仍将高速增长，美股在震荡调整后于年底前可望重回牛市。

凯基亚洲投资策略部主管温杰则评论港股前景，指中央加推不同刺激政策下，今年有望达成5%经济增长目标，在经济有稳健扩张，配估估值吸引因素，资金有机会进一步流入，带动恒指突破上半年高位。

他认为，港股下半年将受惠三大因素，包括（1）内地楼市政策「组合拳」加快内地房地产触底；（2）国企积极股东分红；（3）内地北水及外围资金流入估值相对低廉的港股。以过去10年恒指一年高低位统计计算，指数一年波幅中位数约6130点，由于今年恒指低位为14794点，故预期下半年较大机会升至20900点水平。

该行补充，即使指数升至20900点，对应的预测市盈率（PE）为10.2倍，仍低于恒指过去10年市盈率的均值，大市上行动力相信仍然不低。