市场情报站
2024.08.29 13:35
【FOCUS】坚定信仰急需创新高,大客遭狙击拖累老黄?
【FOCUS】如果近百年前提出「擦鞋童理论(shoeshine boy
theory)」的Joseph P﹒ Kennedy(甘乃迪总统之父),看到周三
(28日)傍晚云集曼哈顿酒吧等待英伟达(Nvidia)财报的狂迷,会否押注「AI股王
」见顶?业绩报喜兼附赠回购的英伟达,盘後股价惨挫近7%,加上大客户之一、遭空头
Hindenburg Research狙击的超微电脑(Supermicro
Computer),隔夜股价暴泻19%(盘後再跌7%),英伟达股价能否尽快再刷新高,
对坚定AI信仰至关重要。
*第三季营收指引「未足够好」*
被称为「地球上最重要股票」的英伟达揭盅截至7月28日的第二季季报,营收、净利双双
再创纪录--前者录300﹒4亿美元(预期:288﹒6亿美元),按年增122%;後者录
165﹒9亿美元,按年增168%。不过,强劲表现未阻盘後股价跳水,原因之一或是第三季
业绩指引「够好、却未足够好」--营收料325亿美元(正负2%),虽高於市场平均预期的
319亿美元,但就低於卖方最乐观的379亿美元的预测。
原因之二,则是第二季的毛利率(75﹒7%)、净利润率(55%)双双较一季度的峰值
下跌,尽管公司解释,此主要是由於低收益的Blackwell材料存货拨备,以及数据中心
新产品组合增加,但此无疑加深了市场对下一代Blackwell晶片推出进度及营收贡献的
疑虑,尤其是英伟达仅笼统称,预期Blackwell第四季可贡献「数十亿美元」营收。
*应收帐款续升,欠账者引猜测*
或许是为了回应投资者有关公司客户「过度集中」的关切,英伟达今次破天荒公布前五大直
接客户,第二季的营收贡献占比分别为14%、11%、11%、10%、小於10%;相比第
一大直接客户去年二季度贡献营收17%,公司似有意暗示对单一客户的依赖有所下降。
值得留意的是,英伟达的应收帐款,从一季度的123﹒6亿美元,升至二季度的
141﹒3亿美元,其中占比最大的客户,由一季度的占总数16%升至二季度的占总数23%
,换言之,欠账的雪球愈滚愈大--到底是谁?
*超微遭指存明显会计危险讯号*
无独有偶,Hindenburg Research在英伟达财报揭盅前一天,将矛头对
准其客户之一、有「AI妖股」之称的超微电脑,指其存在「明显的会计危险讯号、未披露的关
联方交易」等,超微随後於周三宣布无法在周五(30日)前按时缴交2024会计年度10-
K年报。
尽管华尔街认为,Hindenburg报告的指控「很难核实」且缺乏细节,但超微隔夜
股价仍收跌19%。在此之前,其股价於开年伊始一度飙升逾三倍,最新较3月高位回吐逾六成
。
作为AI服务器制造商,超微的模式是从英伟达买入晶片,然後为客户订制高效能的端对端
系统。而公司创始人梁见後同为台湾人,跟黄仁勋交情匪浅。超微遭狙击,会否拖累老黄?故事
显然还没结束。
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资料来源:ETN