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2024.07.30 10:55

财经消息 CFA协会设立新框架 以提升指数投资产品的透明度

<汇港通讯> CFA 协会研究和政策中心制订一个新的投资分类框架，并向监管机构和公 司提出政策建议，针对 Smart Beta、直接指数化（Direct Indexing）和以指数为基础的投 资产品，以提升透明度、改善讯息披露及传达、以及提高投资者理解能力。 今天发表的研究详细地介绍新推出的分类框架，为投资公司提供一种工具，通过根据主动投 资决策的比重来描述指数投资策略，更有效地向客户讲解以指数为基础的投资产品的相关讯 息。这框架是一个超越传统市场资本化加权的策略谱系，建基於投资策略、收益来源和决策 自由度三个维度，旨在提高指数投资产品的透明度。 随附的政策建议强调在以指数为基础的产品中，关於主动投资决策的透明度和清晰披露的重 要性。 CFA协会高级研究主管Rhodri Preece表示：「简单地将投资产品划分为主动型和被动型的观 念已经不合时宜。以指数为基础的策略在设计特徵上各不相同，涉及不同层次的主动决策， 打破了历史上对主动管理和被动管理的区分。随着以指数为基础的产品增加，其特徵比市场 资本化加权更为复杂，因此需要更高的透明度和增强投资者对这些策略的理解。新框架旨在 通过更清晰的披露和讯息传达以协助投资顾问和最终投资者，令他们理解以指数为基础的产 品之关键特徵。」 该研究包括基於提升客户披露的原则而对投资公司提出的建议，当中包括：教育和通知投资 者在指数型投资过程中所做的主动决策。向投资者介绍指数基金创建过程中的决策流程，包 括证券选择和加权方法。作为售前产品文献的一部分，为潜在客户提供更详细的指数产品特 徵信息。(SY) #CFA协会

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