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2024.07.29 16:08

财经消息 施罗德投资：寻求收益投资者可选择其他资产缓解现金部份下行风险

<汇港通讯> 施罗德投资表示，在最近的高利率环境下，现金变得更具吸引力。尽管它确 实有其优点，但亦存在一些缺点，相比之下，其他资产类别亦可配合现金储备。 近年，许多投资者被现金所提供的高利率所吸引。美国和英国的存款利率达到5%，欧洲为4% ，这与过去十年大部分时间利率接近零形成了巨大反差。目前，现金不仅为投资者提供流动 性和名义价值储存，近期亦能提供正实际回报。 对许多投资者而言，尽管现金可以在投资组合中发挥重要作用，但它并非表面上看似「低风 险」的资产类别。寻求收益的投资者可选择其他资产类别来缓解现金的部份下行风险，亦毋 需承担太多有可能增加的风险。 随近期通胀下跌，目前现金存款利率高於通胀。这并不令人感到意外，但可能是暂时的。环 球各国央行一直等待确认通胀受控後方才会减息，一旦得到确认，现金利率可能会跟随通胀 率下跌。 对於长线投资者而言，现金无法提供稳定甚至可预测的持续收益，现金利率亦会随时间而改 变。相比之下，债券可於更长时间内锁定孳息率。例如，投资级别企业债券目前的孳息率约 为5至6%，平均到期期限为九年，而且违约率较低。对於不太关注短期价格波动的长期投资 者而言，这或许是具吸引力的投资选择。 长远来看，股票表现优於债券，而债券表现亦优於现金，但短期表现可能会有所不同。过往 表现并非未来业绩的指引，且未必能够在未来复制。 股票的波动性高於债券，而债券的波动性亦高於现金。然而，长线投资者应留意，不应因股 票波动加剧而作出本能反应。对於追求股息收益的投资者而言，他们可能不太担忧股价短暂 下跌。企业普遍较不愿意削减股息，因此只要持续获得股息收入，投资者未必会直接感受到 企业短期的表现疲弱。 (LF)

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