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2024.07.26 09:49

证券报告 交银国际：AI 大模型长远对垂直行业平均增收约1-2%

<汇港通讯> 交银国际发表研究报告指，予互联网行业领先评级。第二十届三中全会提出要 因地制宜发展新质生产力体制机制，促进各类生产要素向发展新质生产力集聚。AI及大模型 与行业结合，对传统行业进行改造，培育新兴行业，布局建构未来产业，最终将实现完善的 现代化产业体系。 从科技成熟落地时间来看，办公、零售、客服、金融、行销、教育、文娱领域将率先迎来大 模型场景落实。长期来看，大模型对垂直行业的收入增量应远大於产业投入规模。对垂直行 业平均增收约1-2%，占中国GDP约4-6%。 B 端大模型虽迎来减价潮，但透过技术优化以及与提供者其他产品交叉销售，仍能带来不错 的收入增量。C 端产品现阶段应用也以功能性尝试为主，或有待硬体迭代後探索更优可能。 AI 智能体或可能成为未来大模型商业化落地的重要支撑。 C 端机会主要在具备流量和资金实力的大公司，B 端机会主要在应用场景，看好已具备垂类 行业经验、客户及资料累积和产品的公司。建议专注於互联网大厂AI大模型的持续迭代，并 对现有产品体系进行重塑，以及凭藉行业经验和产品快速交付落地能力获取市场份额的垂类 公司。 (LF)

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