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2024.07.19 11:09

证券报告中信里昂下调普拉达(01913)目标价5.8%至65元维持跑赢大市

<汇港通讯> 中信里昂发表研究报告，将普拉达(01913)目标价从69港元下调5.8%至65港元，因为该行将目标企业价值((EV/Ebit)价值倍数从15.5倍下调至14倍，以反映业界情绪疲软。该行预计下半年成本优化和弹性销售，将令经营杠杆改善100个基点，调高2024年预期销售额及净利2%及3%，维持「跑赢大市」评级。该行看好集团2024年相对於同业的优异表现，预计2024年第二季销售额按固定汇率(cFX)计算，按年增12%，其中Prada及Miu Miu品牌零售额cFX按年增长5%及60%。按地区划分，该行预期日本最强，预测上半年营业利益率(OPM)将按年增20个基点至22.2%，得益於积极的营运杠杆，但部分被外汇和原物料成本通胀的毛利率逆风所抵消。 (LF)