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2024.07.19 10:00

证券报告大摩下调同程旅行(00780)目标价5% 维持「增持」评级

<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指，下调同程旅行(00780)目标价，从20港元降至19港元，维持「增持」评级。大摩下调对该公司2024、2025、2026年每股盈利预测4%、6%和7%，主要原因是交通和酒店收入降低，因此也下调目标价。大摩预计该公司第二季度总收入约爲42.7亿元人民币（下同），接近公司指引的中点（midpoint），而交通收入可能处於17亿元的下限，主要原因是劳动节假期前後天气状况恶劣。对其他业务的预测保持不变，酒店以及其他业务的收入分别同比增14%和96%。预计第二季度经调整纯利为6.45亿元人民币，达到其指引的上限，是因爲行销支出低於预期。对於第三季，预计7月份的前两周平均每间可供出租客房收入（REvPAR）同比下降14-16%，开局不利。预计第三季度前景依旧疲弱，主要原因是增长取决於夏季高峰期以及黄金周预订情况。（JJ）