港股每日投资策略

港股推介：港交所（388）

内地人工智能(AI)初创企业DeepSeek效应持续发酵，一直被市场认为没有AI概念的港股终于重新获市场看待，因重磅股如腾讯、阿里巴巴，以至一些软件相关股等都出现较大升幅。成交增，港交所可直接受惠。随着中国A股市场放缓新股发行步伐，且地缘政治因素导致在美国上市的吸引力下降，香港正成为中国企业上市的首选目的地。早前《路透》报道，内地和香港的监管机构已要求部分全球最大的投资银行，协助加快中资企业在香港上市。而自去年10月起提交新上市申请的合资格新股，两家监管机构将于40个营业日内完成监管评估，而预计市值达100亿元的合资格A股更获设「快速审批时间表」，不多于30个营业日。总之，完全符合规定的申请，可望6个月内可以完成申请程序。事实上，2024年下半年市况显著回暖，市场集资695亿港元，占全年集资总额八成以上。2024年全年，香港共录得63宗新股上市，集资额达829亿港元，较2023年上升78%。IPO集资额重返全球IPO市场前五名，这反映投资者信心回升，这正面趋势预计将延续至2025年，彭博估计集资额有望达1700亿港元，即比起2024年翻倍，港交所可受惠上市费增加。另外，美国「Higher for longer」有利投资收益。回顾港交所在2023年时投资收益翻了一倍，是由于当时港元及美元存款息率上升，而最近美联储主席鲍威尔出席国会听证会时指出，若经济保持强劲但通胀未向2%靠拢，政策利率的限制性应可维持更久，美国「Higher for longer」的货币政策大机会延续。同时，港交所的大部份投资收益来自现金及银行存款，而成交增亦包括期货及期权，保证金增加可有利创造更多投资收益。目标价380元。

服务业疲弱，消费者信心数据加剧经济忧虑

周五，美国新数据引发投资者对经济放缓和通膨持续的担忧，导致股票遭到抛售，投资者寻求更安全的资产。S&P环球美国初步综合采购经理人指数（Purchasing Managers' Index, PMI），二月份为50.4，比一月份的52.7下降，而服务业PMI从52.9下跌至49.7。此外，密歇根大学的消费者信心指数显示二月份美国消费者信心进一步恶化，由71.1下降至64.7，并低于预期。道指下跌748点或1.7%，标普500指数下跌1.7%，纳斯达克综合指数则下跌2.2%。在个别股票中，由于《华尔街日报》报导称司法部近几个月已对联合健康集团（UnitedHealth Group）就其计算费用的手法展开调查，其股价跌逾7%。

港股通周五净流入140.35亿元，其中，阿里巴巴(9988)流入最多，达62.5亿港元；其次是中芯国际(981)。小米集团(1810)则录得最多净流出，为4.96亿港元；其次是中兴通讯(763)。