港股每日投资策略

港股推介：阿里巴巴（9988）

阿里巴巴于24日晚宣布，计划未来三年将投入至少人民币 3,800 亿元，用于建设云计算和 AI 基础设施，进一步致力于长期技术创新，突显公司对AI 驱动增长的聚焦及作为全球领先云计算供货商的定位。阿里巴巴的云业务收入于12 月份季度重回 13%的双位数增长，其中 AI 相关产品收入连续六个季度实现三位数增长。阿里云目前继续稳居中国云市场的领先地位。DeepSeek为代表的中国大模型的崛起，可推进内地AI应用和AI终端加快落地。作为AI底座的云端平台将受益于消费者和企业使用量的不断成长，故阿里可率先受惠。另外，我们早前已提及阿里巴巴AI技术在推动业务效率提升方面有显著优势，包括在「全站推广」的应用可剌激GMV增长，亦即是说阿里是可以将其技术变现，长远而言可说服资本市场给予阿里更高估值。阿里最新季度的电商业务表现令市场满意，淘天集团的客户管理收入同比增长 9%至1,007.90 亿元，主要由在线GMV 增长和 Take rate 同比提升所带动。Take rate 的提升得益于基础软件服务费的全季度影响，以及「全站推广」的渗透率提升。最近知情人士表示，自从DeepSeek于上月引起全球关注后，腾讯、阿里及字节跳动已大幅增加H20芯片的订单。这反映中国的科技巨头都加大力度在AI领域上的部署，阿里今次的巨额投入显示了其决心，并让集团未来更能把握AI浪潮所带来的机遇。目标价155元。

S&P 500连续四天下跌，消费者信心数据令人失望

在星期二，S&P 500连续第四个交易日下跌，因为市场对经济增长和全球贸易的忧虑加深。S&P 500指数下跌0.47%，以5,955点收盘。Nasdaq综合指数下跌1.35%，以19,026点结束当天交易。Nvidia的股价续跌，这是因为彭博社的一份报导称白宫正在寻求加强对中国出口半导体技术的控制，尤其是Nvidia的芯片。消费者信心指数在二月份下降至98.3，远低于预估的102.3，这是自2021年8月以来最大的一次月度下降。近来一系列令人失望的数据包括上周的制造业和零售销售数据。此外，沃尔玛的前瞻性指引也加剧了市场对消费者情绪和经济转负面的忧虑。

港股通周二净流入220.33亿元，其中，阿里巴巴(9988)流入最多，达66.4亿港元；其次是盈富基金(2800)。华虹半导体(1347)则录得最多净流出，为5.93亿港元；其次是美团(3690)。