港股每日投资策略

焦点个股：中国中车(1766)

中国中车2025年第一季度业绩预告显示，公司盈利大幅增长，头条净利润同比增长200%，经常性利润增长310%。此强劲表现主要归因于三大因素：首先，交付节奏正常化，4Q24延迟订单集中在1Q25确认，特别是高铁动车组因农历新年提前交付，以及柴油机车汰换政策实施前的集中采购。次年初两季合并计算，利润同比增长24%，表明周期性调整已趋稳定。其次，政策支持形成结构性需求，「大规模设备更新计划」加速旧型机车汰换，CR450新型号扩大了高铁市场总规模，铁路资本支出从土木工程转向设备投资。作为国内轨道交通设备垄断供货商（市占率超90%），公司直接受益于逆周期调节政策。第三，获利能见度提升，1Q25净利已达全年预测18%，远高于五年平均水平，显示全年业绩上调潜力显著。

特朗普关税暂停推动美股飙升

美国股市于2025年4月9日经历了历史性的飙升，标准普尔500指数上涨9.52%，道琼斯工业平均指数上涨7.9%，纳斯达克指数飙升12.2%，创下历来第二佳表现。这一戏剧性反弹是由特朗普总统出人意料地宣布对最近生效的大部分互惠关税暂停90天所引发，将关税降至10%的基准水平。这一暂停措施立即缓解了不断升级的贸易战恐慌，此前这些恐慌已将标准普尔500指数推至比2月峰值低近20%的水平。值得注意的是，中国是这一缓解措施的例外，对中国商品的关税实际上从104%增加到了125%。这一暂时性暂停的影响重大但复杂 - 虽然为企业和投资者提供了短期明确性，但也创造了一个以期限为导向的环境，可能导致谈判出现波动。90天的窗口期表明政府正在利用关税作为杠杆以迅速获得贸易让步，这可能在7月暂停期到期时再次造成一个悬崖边缘情景，如果未能达成协议，可能会引发新一轮市场动荡。

港股通周三净流入356亿港元，其中阿里巴巴(9988)录得最多净流入，达37.4亿港元，其次是腾讯控股(0700)。