港股每日投资策略

港股推介：中芯国际（981）

中芯国际联席CEO赵海军在2024年第四季度业绩说明会上表示，四季度是行业传统淡季，客户拿货意愿相对较低，但在公司季度新增2.8万片12英寸产能的基础上，产品组合得到优化，公司平均销售单价环比上升6%，大致抵消了出货下降对收入的影响和折旧上升对毛利率的影响。综合以上因素，公司四季度销售收入实现连续七个季度增长，收入超过22亿美元，环比增长1.7%，同比增长31.5 %，毛利率为22.6%，环比上升2.1个百分点。受惠于 AI 需求强劲及非 AI 应用温和复苏，预期2025 年全球半导体产业将维持强劲。在产业数字化、智慧化发展的浪潮中，中国半导体需求与日俱增。但美国总统拜登离任前推出多项管制芯片出口措施，而特朗普政府带来的管制亦只会有增无减，国产替代趋势已是市场共识，中芯国际作为中国内地龙头将会受益。公司一季度指引为销售收入环比增长 6-8%，毛利率预计在 19%-21%之间。在外部环境无重大变化的前提下，公司 2025 年指引为销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与上一年相比大致持平。整体而言，中芯业绩优于预期，同时直接受惠国产替代概念，故市场愿意给予较高估值，不过该股最近已累计较多升幅，而国内成熟制程芯片竞争仍大，销售单价仍有压力，投资者宜先行获利。

标准普尔500指数因沃尔玛的警告而下跌，助长经济紧张情绪

标准普尔500指数在周四收盘走低，因为大型零售商沃尔玛的销售前景令人失望，引发了对消费者和经济实力的担忧。沃尔玛股价下跌6.5%，因该公司表示预计财政年度销售将增长3%至4%。与此同时，该公司2026财年的盈利预测低于分析师的预期，这可能显示出这家大型零售商可能会感受到受通胀影响的消费者信心减退的影响。疲弱的指引掩盖了超出预期的第四季度财报。另外，Palantir的股价也回落5.2%，有报导称国防部长赫格塞斯（Pete Hegseth）告诉部门官员要做好预算削减的准备。与此同时，圣路易斯联邦储备银行行长穆萨莱姆（Alberto Musalem）在周四表示，尽管他仍然预计通胀将向联储2%的目标放缓，但他支持利率保持不变"。

港股通周四净流出63.42亿元，其中，阿里巴巴(9988)流入最多，达12.2亿港元；其次是中国移动(941)。盈富基金(2800)则录得最多净流出，为89.6亿港元；其次是恒生中国企业(2828)。